Ringkesan Pasar Saben Dina 2026.2.4

Miturut informasi pasar paling anyar, fluktuasi rega tembaga saiki utamane dipengaruhi dening faktor makro utama ing ngisor iki::

1. Owah-owahan ing pangarepan kebijakan moneter AS

Nominasi Trump kanggo Walsh minangka ketua The Fed: Micu pangarep-arep hawkish ing pasar, data inflasi PPI AS mundhak tanpa diduga, dolar cepet pulih lan nduweni dampak negatif marang rega tembaga.

2 Gerakan sakaindeks dolar

Dolar sing saya ringkih wis menehi dhukungan bullish kanggo rega tembaga, nanging indeks dolar wis nuduhake tandha-tandha rebound bubar iki. Ancaman Trump kanggo ngunggahake tarif Korea Selatan saka 15% dadi 25%, bebarengan karo kemungkinan 80% penutupan pemerintah AS, wis nambah ketidakpastian kebijakan AS lan nglemahake dolar.

3 Risiko geopolitik

Ketidakpastian sing disebabake dening tumindak geopolitik AS ing Iran lan Venezuela, uga serangan Chili sing ngalangi akses menyang rong tambang tembaga kasebut, nduweni dampak langsung marang produksi tembaga. Faktor geopolitik iki wis nambah valuasi pasar babagan risiko pasokan tembaga.

4. Implikasi kebijakan perdagangan

Kekhawatiran babagan tarif AS terus nduweni dampak negatif marang rega tembaga. Dampak saka kabijakan AS kanggo ngetrapake tarif 10% kanggo impor Tiongkok ing taun 2025 isih ana, lan kekhawatiran pasar babagan risiko perang dagang wis saya tambah saka wektu kanggo wektu.

5. Inglingkungan ekonomi global

Lingkungan keuangan global lagi obah kanthi arah sing luwih akomodatif. Kanthi latar mburi iki, pasar saham global utama umume wis mundhak, lan pasar komoditas uga ngalami reli umum. Nanging kanthi PMI manufaktur sing pulih menyang garis boom-bust sekitar 50%, ECB ora diarepake bakal ngilangi kemungkinan kenaikan suku bunga ing taun 2026.

6. Hubungan pasar logam mulia

Atribut finansial tembaga saya mundhak maneh akhir-akhir iki, lan logam mulia nyebabake gangguan sing signifikan marang rega tembaga. Diseret dening penurunan rega emas lan perak sing cepet, rega tembaga mudhun kanthi cepet.

Tembaga saiki ana ing tahap ing ngendi faktor makro lan fundamental loro-lorone bullish lan bearish, lan sentimen pasar ora stabil. Disaranake kanggo terus ngawasi arah kebijakan Federal Reserve, gerakan indeks dolar AS, lan owah-owahan risiko geopolitik.

Adhedhasar informasi pasar paling anyar, aku nggawe analisis lan prakiraan rega tembaga sajrone telung sasi sabanjure:

Kahanan rega tembaga ing pasar saiki

Miturut data SMM, rega rata-rata tembaga elektrolit 1# tanggal 3 Februari 2026 yaiku 101.320 yuan saben ton, mudhun saka rega paling dhuwur ing Januari yaiku 104.410 yuan saben ton. Sacara historis, rega tembaga nuduhake tren munggah sing jelas antarane November 2025 lan Januari 2026, mundhak saka 86.840 yuan saben ton dadi 104.410 yuan saben ton.

Prakiraan kanggo telung sasi sabanjure:

sijiKuartal Pertama (Februari – Maret): Periode penyesuaian volatil

Kisaran rega sing diarepake: 98.000-103.000 yuan/ton

Rega tembaga saiki lagi ana ing fase koreksi sing dhuwur, utamane kena pengaruh faktor-faktor ing ngisor iki:

1) Ketidakpastian kebijakan makro: Nominasi Trump kanggo Walsh minangka ketua Fed wis nambah pangarep-arep hawkish, lan rebound ing indeks dolar wis menehi tekanan marang rega tembaga

A. Tekanan ing sisih panjaluk: Tingkat operasi kabel tembaga mudhun dadi 68,89% ing wulan Desember, rega tembaga sing dhuwur mbatesi pelepasan panjaluk hilir

B. Divergensi ing struktur persediaan: Persediaan AS terus mundhak, dene persediaan ing wilayah non-AS relatif sithik

loroAwal kuartal kapindho (April): Periode stabilisasi lan pemulihan

Kisaran rega sing diarepake: 102.000-108.000 yuan/ton

Nalika faktor-faktor positif ing ngisor iki mboko sithik muncul:

1) Dhukungan saka sisi pasokan: Komisi Tembaga Nasional Chili ngunggahake prakiraan rega tembaga kanggo taun 2026 dadi $4,95 saben pon (udakara $10.900 saben ton)

2) Risiko geopolitik: Pemogokan ing Chili wis mblokir akses menyang rong tambang tembaga, sing nduweni dampak langsung marang produksi tembaga

3) Kebutuhan transisi energi: Peran kunci tembaga ing pusat data AI lan transisi energi bersih terus menonjol

Analisis faktor-faktor kunci sing mengaruhi:

sijiFaktor-faktor sing nguntungake

1. Kekuwatan pasokan struktural: Goldman Sachs ngunggahake prakiraan rega tembaga kanggo paruh pertama taun 2026 dadi $12.750 saben ton, kanthi alesan kekurangan premium amarga persediaan sing winates ing njaba Amerika Serikat

2. Pangarep-arep dolar sing luwih lemah: Senajan ana rebound jangka pendek, tren jangka panjang dolar sing luwih lemah isih ndhukung rega tembaga

3. Penurunan persediaan kaping pindho: Penerimaan penghapusan tembaga LME pulih dadi 37%, kontraksi luwih lanjut bisa kedadeyan yen kabeh persediaan ditarik

loroFaktor-faktor bearish

1. Rega sing dhuwur nyuda panjaluk: Lonjakan rega tembaga sing terus-terusan wis nyuda panjaluk hilir kanthi signifikan, lan perusahaan saya luwih ati-ati nalika tuku.

2. Pengetatan kebijakan makro: Ekspektasi hawkish Fed lan ketidakpastian kebijakan perdagangan

3. Dana spekulatif njupuk bathi: Sawetara investor milih ngunci sawise rega tembaga dhuwur

Peringatan Risiko:

Rega tembaga bakal ngadhepi risiko ing ngisor iki sajrone telung sasi sabanjure:

- Wektu lan intensitas sing tepat saka kabijakan tarif AS

- Laju owah-owahan kebijakan moneter ing ekonomi global utama

- Dampak nyata saka konflik geopolitik marang rantai pasokan

Penilaian sakabèhé: Rega tembaga bakal nuduhaké tren mudhun dhisik banjur mundhak ing telung sasi sabanjuré, kanthi ruang mundur jangka pendek sing winates, lan isih duwé basis munggah sing didhukung déning fundamental pasokan lan permintaan ing jangka menengah lan panjang. Investor disaranake supaya terus ngawasi owah-owahan ing persediaan, tren kebijakan makro, lan pemulihan permintaan hilir.